水泥行業(yè)：定向刺激或加碼

發(fā)布時間：

2014-12-17 02:23

來源：

　　13日國家統(tǒng)計局公布1-8月份全國規(guī)模以上水泥產(chǎn)量15.9億噸,同比增長3.0%。其中8月當月產(chǎn)量2.25億噸,同比增長3.5%。

　　點評

　　產(chǎn)量增速同比回落,環(huán)比微升。1-8月份全國規(guī)模以上水泥產(chǎn)量15.9億噸,同比增長3.0%,增速較1-7月下滑0.19個百分點。其中8月當月產(chǎn)量2.25億噸,同比增長3.5%,增速較7月下滑0.5個百分點。環(huán)比看,8月水泥產(chǎn)量較7月增加0.18億噸,增長0.82%。

　　基建增速放緩,對固定資產(chǎn)投資支撐減弱。1-8月份全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)305786億元,同比名義增長16.5%,增速比1-7月份回落0.5個百分點,其中基礎設施建設投資增長21.57%,增速較1-7月份回落1.0個百分點。從環(huán)比速度看,8月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長1.23%。全國房地產(chǎn)開發(fā)投資58975億元,同比名義增長13.2%,增速比1-7月份回落0.5個百分點。

　　新開工項目持續(xù)回將疊加傳統(tǒng)旺季。1-8月份,新開工項目計劃總投資265225億元,同比增14.9%,增速提高0.3個百分點。1-8月份,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積20787萬平方米,同比下降3.2%,降幅比1-7月份收窄1.6個百分點。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積652953萬平方米,同比增長11.5%,增速提高0.2個百分點。房屋新開工面積114382萬平方米,下降10.5%,降幅收窄2.3個百分點。新開工項目的持續(xù)回升疊加效益,傳統(tǒng)旺季的來臨,預計水泥需求環(huán)比持續(xù)回升。

　　8月份全國高標號水泥均價320.2元/噸,環(huán)比較7月均價下降6.3元/噸,同比下降11.7元/噸,降幅3.5%。分區(qū)域看:中南地區(qū)均價320.8元/噸,同比上漲12.7元/噸(4.1%);西南地區(qū)均價391.8元/噸,同比下降0.3元/噸(-0.1%);華東地區(qū)均價302.9元/噸,同比下跌28.4元/噸(-8.6%);西北地區(qū)均價304元/噸,同比下降4元/噸(-1.3%);東北地區(qū)均價393.3元/噸,同比下降47.3元/噸(-10.7%);華北地區(qū)均價300元/噸,同比下降13.2元/噸(-4.2%)。

　　投資建議

　　我們認為在房地產(chǎn)市場調(diào)整壓力較大和經(jīng)濟下行壓力增加的情況下,預計后續(xù)穩(wěn)增長力度將加大,或出臺較有力度的定向刺激政策措施。鐵路、城市軌道交通、棚戶區(qū)改造、水利、電力、市政等基建投資力度增加?；ǚ矫娴亩ㄏ虼碳⒅苯訋铀嘈枨?。維持行業(yè)“中性”評級。

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